Voilà une nouvelle affaire qui devrait faire grand bruit dans le monde des cryptos. Terraform Labs, société derrière la stablecoin TerraUSD (UST), accuse la firme américaine Citadel Securities LLC, d’avoir intentionnellement déstabilisé sa monnaie en mai 2022 et d’être donc à l’origine du décrochage catastrophique du stablecoin UST, alors que l’erreur algorithmique demeure à ce jour l’explication retenue par tous.
Une manipulation de marché plutôt qu’une erreur algorithmique?
L’UST a été conçue pour maintenir sa parité avec le dollar américain grâce à une stratégie d’arbitrage qui équilibre constamment l’offre et la demande. Lorsque son cours dépasse le dollar, le protocole encourage les utilisateurs à émettre de l’UST et à brûler le token sœur, LUNA. Ce mécanisme vise à réduire la valeur de l’UST en augmentant son offre tout en valorisant LUNA en réduisant la sienne.
Tout semblait parfaitement huilé jusqu’à mai 2022. La date à laquelle le stablecoin a chuté de manière spectaculaire, passant de 1 dollar à 0,02 en un mois. Si l’instabilité algorithmique a été pointée du doigt, Terraform Labs a aujourd’hui une autre version des faits. Dans une motion déposée devant le tribunal du district sud de Floride, la société accuse Citadel Securities d’avoir joué un rôle intentionnel et concerté dans cette déstabilisation, s’écartant ainsi de la thèse de la simple défaillance algorithmique.
S’appuyant sur des “preuves publiques”, Terraform Labs évoque une intention présumée du fondateur de Citadel, Ken Griffin, de vendre à découvert la stablecoin à cette période. Une capture d’écran d’un chat Discord semble corroborer cette thèse : un trader anonyme y raconte un déjeuner avec Griffin qui aurait exprimé sa volonté de mettre en œuvre des stratégies de trading similaires à celles de George Soros sur Luna UST.
Citadel Securities, fort de ses 61 milliards de dollars de ressources, est largement en mesure d’influencer les marchés. La société a d’ailleurs été condamnée plus tôt cette année à une amende de 9,66 millions de dollars en Corée du Sud pour du trading algorithmique à haute fréquence.
Citadel Securities, pour sa part, nie fermement ces allégations. Un porte-parole de la société a déclaré “cette motion futile est basée sur de fausses publications sur les réseaux sociaux et ignore les informations que nous avons déjà fournies confirmant que nous n’avons joué aucun rôle dans cette affaire.”
Des documents pour se défendre face à la SEC
Terraform Labs veut que Citadel Securities fournisse des documents relatifs à ses activités de trading en mai 2022 pour corroborer ses accusations. Car la start up co-fondée par Do Kwon et Daniel Shin est actuellement en litige avec la SEC, qui accuse la firme son d’avoir induit en erreur les investisseurs concernant la stabilité de l’UST. Les documents de trading demandés à Citadel sont ainsi jugés “essentiels” à la défense de Terraform.
L’année dernière, la déroute de l’écosystème Terra a “cramé” plus de 80 milliards de dollars, provoquant une onde de choc majeure dans le monde des cryptos et contribuant à la faillite de plusieurs acteurs majeurs, dont Three Arrows Capital et Celsius Network.
Alors que l’enquête progresse et que les tensions montent, la vérité sur les événements de mai 2022 demeure incertaine. Entre déstabilisations intentionnelles, stratégies de trading risquées et litiges juridiques, l’affaire Terraform Labs contre Citadel Securities promet de nombreux rebondissements.
Sources : Decrypt, Cointelegraph, Cryptopotato
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