ETF Bitcoin Made in China

Plusieurs fonds d’investissement chinois sont en lice via leurs filiales d’Hong Kong. L’ approbation de leurs ETF Bitcoin pourraient intervenir beaucoup plus tôt que prévu.

Pour rappel, le bitcoin est au point mort depuis plus de deux ans en Chine. En posséder n’est pas illégal, mais les exchanges ont été interdits en 2021. Il est donc impossible d’en obtenir en quelques clics.

Cela dit, Chainalysis estime que l’équivalent de 86 milliards de dollars ont été échangés entre juillet 2022 et juin 2023. Ce fut 64 milliards à Hong Kong. Le bitcoin continue de circuler sous le manteau, en P2P.

Les mineurs de bitcoin ont également été bannis en 2021. Ils ne représentent plus que 15 % du hashrate mondial, contre 60 % avant le « ban ». Mais là encore, nombre de particuliers continuent de miner malgré le prix de l’électricité rédhibitoire.

Comme nous l’écrivions dans notre article Bitcoin Halving – Coup de grâce pour les mineurs chinois :

« Pourquoi miner à perte ? C’est simple : pour sortir de l’argent de Chine, ou pour convertir le yuan en dollars. Ils convertissent le yuan chinois en ASICS et en électricité, ce qui permet de générer des BTC qui peuvent ensuite être convertis en dollars. »

Le bitcoin est en effet une échappatoire aux contrôles des capitaux stricts des autorités chinoises.

Mais comme souvent, Hong Kong fait office de soupape de décompression. Reuters rapportait par exemple en janvier que l’on y trouve facilement des boutiques d’échange de crypto-monnaies dans les rues commerçantes :

« À Crypto HK, une boutique populaire située dans le quartier Admiralty, les clients peuvent acheter du bitcoin avec un minimum de 500 dollars hankgongais (64 $) sans avoir à fournir leur carte d’identité. »

Des ETF dès la semaine prochaine ?

D’après Reuters, les volumes quotidiens échangés dans les rues d’Hong Kong atteignent plusieurs millions de yuans, voire des dizaines de millions.

En somme, l’attrait pour le bitcoin est loin de s’évanouir. D’où l’arrivée de grands fonds d’investissements chinois maintenant que BlackRock s’est jeté à l’eau. Les premières approbations « sont susceptibles d’être annoncées la semaine prochaine », rapporte Reuters.

Au moins quatre gestionnaires d’actifs de Chine continentale et d’Hong Kong sont de la partie. China Asset Management, Harvest Fund Management et Bosera Asset Management figurent parmi les candidats. Ces fonds gèrent chacun l’équivalent de plusieurs centaines de milliards de dollars.

L’arrivée des ETF chinois est de bon augure quand on voit la hausse de 60 % du bitcoin depuis le lancement de leurs homologues américains. Il reste à voir si les volumes seront aussi élevés que ceux de BlackRock et Fidelity. Comme nous soulignions précédemment :

« L’ensemble des ETF hongkongais pèsent 450 milliards de dollars, contre 6 400 milliards aux États-Unis… »

Mais qui sait, avec la bourse de Shanghai qui fait du sur-place depuis des années, peut-être que la demande surprendra.

Nicolas T.

Reporting on Bitcoin, “the goddess of wisdom, feeding on the fire of truth, exponentially growing ever smarter, faster, and stronger behind a wall of encrypted energy”.

Les propos et opinions exprimés dans cet article n’engagent que leur auteur, et ne doivent pas être considérés comme des conseils en investissement. Effectuez vos propres recherches avant toute décision d’investissement.