Une étude récente révèle qu’environ 78% des Initial Exchange Offerings (IEO) de tokens crypto seraient manipulées par les teneurs de marché. Cette pratique soulève de sérieuses questions sur l’intégrité du processus de listing et ses implications pour les traders et hodlers.

La manipulation des prix, une pratique courante

L’analyse minutieuse de 93 offres initiales d’échange, ou IEO, depuis avril 2024 met en lumière des pratiques douteuses de wash trading et de pump and dump. 

Selon la métrique du Relative Change in Volatility (RCV), 69,9% des listings sont classés comme « parasitaires » et 8,6% comme « transitoires ». Ces stratégies malveillantes faussent considérablement la price discovery, portant ainsi préjudice aux détenteurs de tokens et compromettant la tokenomics des projets.

Dans les listings parasitaires, les Market Makers orchestrent une liquidité artificielle pour gonfler les prix initiaux. Cette manipulation entraîne ainsi un pump spectaculaire suivi d’un dump brutal, piégeant de nombreux FOMO buyers qui se retrouvent avec des tokens dévalorisés. 

Les listings transitoires, quant à eux, se caractérisent par un order book délibérément déséquilibré, profitant exclusivement aux market makers au détriment de l’écosystème du token et de sa communauté.

Vers une régulation stricte des pratiques de cotation crypto

Face à ces red flags inquiétants, une refonte en profondeur des protocoles de listing s’impose d’urgence. Les exchanges et les émetteurs de tokens doivent exiger une transparence totale des Market Makers. L’implémentation systématique d’outils de détection comme le RCV permettrait d’identifier et de sanctionner sévèrement les manipulations de marché.

Promouvoir activement les approches « symbiotiques » – qui ne représentent malheureusement que 21,5% des IEO étudiés – est crucial pour l’avenir du secteur. Ces méthodes vertueuses assurent une price discovery équitable et favorisent un engagement durable du marché, profitant à l’ensemble de l’écosystème DeFi.

L’industrie crypto doit impérativement restaurer la confiance en améliorant drastiquement l’intégrité des listings. Seule une action concertée et déterminée de tous les stakeholders permettra ainsi de construire un marché plus équitable et pérenne. Il en va de la crédibilité du secteur et de la protection de tous les participants, des whales influents aux petits porteurs vulnérables.

En somme, la communauté crypto est à la croisée des chemins. Elle doit choisir entre laisser perdurer ces pratiques toxiques ou œuvrer collectivement pour un écosystème plus transparent et éthique. L’avenir des IEO et la confiance des investisseurs en dépendent.

DISCLAIMER

Les propos et opinions exprimés dans cet article n’engagent que leur auteur, et ne doivent pas être considérés comme des conseils en investissement. Effectuez vos propres recherches avant toute décision d’investissement.