Au cours de la semaine passée, le protocole de restaking Pendle a subi une violente chute de sa valeur totale bloquée (TVL). Que s’est-il passé ?
Fin de la hype autour du restaking sur Pendle
Pendle est un protocole de finance décentralisée (DeFi) offrant des perspectives d’investissement novatrices pour ses utilisateurs. Fondée en 2021, la plateforme n’a eu de cesse que d’accroître sa base de clients en proposant toujours plus de cas d’usages divers et variés.
📓 Pour en apprendre plus sur le protocole Pendle
En début d’année 2024, la valeur totale bloquée (TVL) de Pendle était de 240 millions de dollars. Elle a finalement atteint un point culminant au mois de juin en affichant 6,7 milliards de dollars.
Mais au cours de la journée du 27 juin, la TVL est subitement passée de 6,3 milliards de dollars à 3,7 milliards de dollars : qu’est-ce qui explique une telle chute ?
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L’essouflement des systèmes d’airdrop
Cette chute drastique de la valeur totale bloquée du protocole Pendle est tout à fait remarquable en termes de montant, bien qu’elle ne soit pas totalement inattendue.
En effet, la fatidique journée fut qualifiée par le projet de : « grande maturité du 27 juin ». Un grand nombre de contrats arrivant à leur terme sur la plateforme, les investisseurs ont ainsi fait le choix de ne pas réinvestir leurs avoirs.
Le protocole Pendle avait effectivement bénéficié de l’engouement autour de la narrative du restaking, engendré en grande partie avec le protocole Eigenlayer. Les investisseurs, cherchant à maximiser leurs chances de toucher un airdrop, venaient placer leurs fonds dans des contrats disponibles sur la plateforme.
Seulement, les contrats arrivant à échéance et la narrative s’essoufflant en raison de plusieurs airdrops déjà effectués à ce jour, les investisseurs semblent être à la recherche de nouvelles opportunités sur d’autres produits similaires.
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Bien que le protocole Pendle subisse actuellement une forte diminution de sa TVL, il convient de ne pas vendre la peau de l’ours avant de l’avoir tué.
En effet, avec sa valeur totale bloquée de 3,7 milliards de dollars, la plateforme affiche tout de même une augmentation de l’ordre des 1540 % de celle-ci par rapport au début d’année 2024. Sa fin n’est donc pas totalement signée avec cette baisse.
Le prix du token Pendle (PENDLE) a pour sa part subi une correction de 20 % au cours des 7 derniers jours.
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Source : DefiLlama
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Passionné de l’écosystème blockchain, j’aime approfondir mes connaissances et partager mes découvertes. En perpétuelle quête d’en apprendre plus sur les cryptos, j’ai récemment intégré l’équipe de Cryptoast Research où je fournis une analyse fondamentale hebdomadaire.
Théo Zananiri
17 articles
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