L’année 2024 se distingue par une évolution majeure : plus de la moitié des principaux hedge funds américains détiennent désormais des ETF Bitcoin. Cette transformation n’est pas le fruit du hasard, mais résulte de la confluence de plusieurs facteurs économiques et technologiques.

L’adoption des ETF Bitcoin

L’introduction des ETF Bitcoin a bouleversé le marché crypto. Ces fonds négociés en bourse offrent une exposition au bitcoin sans les complications liées à la détention directe de la cryptomonnaie.

En janvier, la SEC a approuvé neuf nouveaux ETF Bitcoin sur le marché au comptant, une avancée majeure par rapport aux ETF basés sur les contrats à terme introduits en 2021. Cette décision a catalysé l’intérêt institutionnel, surpassant rapidement les attentes du consensus.

Mercredi dernier, les déclarations 13F des institutions détenant plus de 100 millions de dollars d’actifs ont révélé une adoption institutionnelle impressionnante des ETF Bitcoin.

Ces déclarations ont montré que 534 institutions possédant plus d’un milliard de dollars d’actifs ont investi dans les ETF Bitcoin au premier trimestre de cette année. Des hedge funds aux fonds de pension, en passant par les compagnies d’assurance, l’adoption est massive et significative.

Parmi les 25 plus grands hedge funds américains, plus de la moitié sont désormais exposés au bitcoin. Par exemple, Millennium Management a investi 2 milliards de dollars dans les ETF Bitcoin.

De même, 11 des 25 plus grands conseillers en investissement enregistrés (RIA) détiennent à présent des parts d’ETF Bitcoin. Cette adoption institutionnelle massive montre que le bitcoin est de plus en plus perçu comme un actif financier légitime et précieux.

Les enjeux et les défis

Les grands investisseurs institutionnels sont traditionnellement prudents, évoluant dans un cadre strict de gestion des risques et de régulations. Intégrer le bitcoin dans leurs portefeuilles implique des processus longs et complexes.

Toutefois, l’arrivée des ETF Bitcoin simplifie cette démarche, offrant une solution clé en main pour une exposition au BTC sans les complications liées à la détention directe de la crypto.

Les ETF Bitcoin permettent aux institutions de s’exposer au bitcoin via un produit régulé et familier. Comme l’a décrit Lyn Alden, les ETF représentent une sorte d’API pour le système financier traditionnel, facilitant l’intégration du BTC dans les portefeuilles institutionnels.

Cette commodité est un atout majeur, bien que les ETF comportent des frais de gestion et d’autres inconvénients potentiels qui peuvent influencer leur valeur fondamentale.

Malgré l’adoption massive des ETF, les allocations moyennes restent modestes. Parmi les principaux hedge funds et autres institutions, l’allocation moyenne en bitcoin est inférieure à 0,20 % de l’actif sous gestion.

Même les 2 milliards de dollars investis par Millennium représentent moins de 1 % de ses avoirs totaux. Cela suggère que l’adoption institutionnelle est encore en phase initiale, avec un potentiel de croissance significatif.

L’avenir des ETF Bitcoin et du marché Institutionnel

L’adoption des ETF Bitcoin par les institutions financières n’en est qu’à ses débuts. La simplification de l’accès au BTC via ces produits et l’augmentation progressive des allocations indiquent une tendance à la hausse. Le premier trimestre 2024 a marqué le point de départ de cette adoption institutionnelle, et il est probable que cette dynamique se poursuivra.

L’adoption croissante des ETF Bitcoin par les hedge funds et autres institutions financières pourrait entraîner une plus grande stabilité du marché crypto.

En outre, cela pourrait également stimuler l’innovation dans le domaine des produits financiers liés aux crypto-monnaies, augmentant ainsi leur légitimité et leur attractivité auprès des investisseurs traditionnels.

L’adoption des ETF Bitcoin par les principaux hedge funds américains représente une étape cruciale dans l’évolution du marché crypto. Cette tendance souligne l’importance croissante du bitcoin en tant qu’actif financier institutionnel. À mesure que les allocations augmentent et que de nouvelles institutions adoptent ces produits, l’impact sur le marché financier pourrait être profond et durable. Par ailleurs, voici trois menaces à surveiller cette semaine.

DISCLAIMER

Les propos et opinions exprimés dans cet article n’engagent que leur auteur, et ne doivent pas être considérés comme des conseils en investissement. Effectuez vos propres recherches avant toute décision d’investissement.